乐居财经 李礼5月5日,申港证券发布房地产行业研究周报。


(资料图)

4 月房企销售排行榜出炉,百强房企权益销售额累计同比持续上行。

房企权益销售额 TOP100 总金额累计同比增速 10.8%,较 3 月提高 4.7pct,单月同比增速 26.6%,较 3 月增速回落 2.6pct,单月同比连续 2 月回落,但仍保持20%以上高增速,在春节前挤压需求释放后,销售热度环比有所减弱,且 4 月为传统销售淡季,近期销售有所转弱属正常现象,对全年判断仍是好于 2022 年。

从百强房企与商品房销售关系来看,整体改善方向仍确定。2023 年 3 月,TOP100 房企单月权益销售额同比增速开始表现为领先商品房销售额,而非如2022 年落后状态;出现这一现象主要受到包括 TOP100 名单出险房企销售占比降低、头部房企高质量货值、基数效应等因素影响;尽管二者强弱关系出现变化,但方向性仍保持一致,预计全国商品房销售与 TOP100 房企增速保持一致变动,4 月较 3 月单月销售同比增速小幅下滑,累计口径则小幅提升。

规模房企竞争优势延续,但领先幅度有所收窄,30-50 名房企销售持续修复。

TOP10、TOP11-30、TOP31-50 房企 4 月权益销售额累计同比增速分别为 23%、8.4%、0.2%,分别较上月提升 4.3pct、3.4pct、9.3pct,单月同比增速分别为37.3%、20.9%、34.7%,分别较上月下降 7.6pct、下降 5.1pct、提升 9.6pct。

4 月房企土拍排行榜数据公布,国央企房企占比提升,地方国企及城投占比降低,民企拿地占比稳定。4 月中指研究院统计房企权益拿地金额 TOP50 房企中,国央企、地方国企及城投、民企、混合制房企拿地金额占比分别为 44%、15%、28%、11%,分别较上月累计口径减少 8pct,提升 5pct,减少 1pct,提升 3pct;核心城市土拍开启后,具备资金实力的国央企拿地意愿和拿地占比显著提升。

4 月随着大部分核心城市启动集中供地,头部房企拿地规模大幅提升。其中新增拿地金额显著提高房企包括,华润置地 130 亿、建发地产 115 亿、万科 76 亿、中国中铁 66 亿、金地集团 60 亿、招商蛇口 54 亿、保利发展 47 亿。

数据追踪(4 月 17 日-4 月 23 日):

新房市场:30 城成交面积单周及累计同比分别为 17pct、9pct,一线城市83pct,17pct,二线城市 6pct,2pct,三线城市-4pct,19pct。

二手房市场:13 城二手房成交面积单周同比 59ct,累计同比 50pct。

土地市场:100 城土地供应建筑面积累计同比-5pct,成交建筑面积累计同比14pct,成交金额累计同比 1pct,土地成交溢价率为 1.2%。

城市行情环比:北京(-11pct),上海(1pct),广州(15pct),深圳(17pct),南(-9pct),杭州(-21pct),武汉(-25pct)。

投资策略:关注头部稳健国央企华润置地、保利发展,关注拿地向销售转化,规模及行业占位提升的房企滨江集团、越秀地产、建发国际;关注态度转为积极拿地强度有提升空间房企万科 A、龙湖集团、金地集团;关注中小盘国企规模扩张机会天地源、城建发展;代建行业推荐龙头绿城管理控股。

风险提示:销售市场复苏不及预期,个别房企出现债务违约。

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