换帅后的第一年，清香龙头山西汾酒（600809.SH）迎上市后最好业绩，2022年Q1营收突破百亿，单季度业绩超过2021年的一半。对此，接近公司人士表示，青花汾酒系列等中高端产品对业绩贡献较大，今年还会继续专注“青花汾”这一超级大单品的推广与升级。

业内人士向钛媒体APP表示，业绩大增说明汾酒的部分全国化取得了成功，预计今年汾酒会有部分单品走向中高端，提价是其中一个重要方向。

4月11日，山西汾酒发布2021年度主要财务数据及2022年第一季度经营情况报告，2021年实现营收199.71亿元，同比增长42.75%；实现净利53.14亿元，同比增长72.56%。

山西汾酒2021年财务数据，来源：年报

经公司初步核算，2022年Q1预计实现营收105亿元左右，同比增长约43%；预计实现净利润37亿元左右，同比增长约70%。公司表示，一季度业绩增长是因为灵活调整营销政策，多措并举，做好疫情防控的同时，积极有序开展生产经营活动，青花汾酒系列等中高端产品实现大幅增长。

对于这份成绩单，诗婢家酒业研究院秘书长张皓然认为，汾酒在省外市场取得突破是原因之一。“包括广东、外省的临近市场在内，出现了几个亿元级大根据地市场，所以汾酒走向部分全国化的成功是看得见的。”

他还表示：“山西汾酒的国企改革应该是头部酒企中比较成功的，激发了公司活力，向市场发出了蓬勃向上的声音，而汾酒‘大国清香’的故事、历史和制作工艺，对其地方开拓起到了很大作用。”

然而业绩大涨背后，汾酒业绩增速实际正持续下降。与去年相比，2021年一至三季度，山西汾酒营收分别为73.32亿元、47.87亿元和51.38亿元，同比分别增长77.03%、73.23%和47.81%；净利润分别为21.82亿元、13.62亿元和13.35亿元，同比分别增长77.72%、239.43%和53.24%。

而按照业绩数据推算，2021年第四季度公司净利润大致为3.8亿元，同比减少近30%。对此有市场猜测认为，这或与汾酒2021年年底涨价控货有关。上述业内人士则表示，年度业绩199.7亿元，这个数字很微妙玄乎，山西汾酒对于去年业绩应该在有意压制。

增速下降之下，上述人士还指出，作为清香型龙头，与贵州茅台、五粮液相比，汾酒的规模与龙头地位还不相匹配。要改变局面，汾酒还需在中高端上发力。预计今年汾酒会有部分单品走向中高端，提价是其中一个重要方向。

中高端持续发力确实是山西汾酒近年的重点。“十四五”末，前董事长李秋喜表示汾酒要进军白酒行业第一阵营，实现“三分天下有其一”。要实现这一目标，新帅袁清茂近日表示，2022年将围绕品牌价值最大化，专注于市场结构优化、产品结构优化、品质提升、管理提升，全方位推动汾酒高质量发展。

同时，山西汾酒布局高端市场的速度也在加快。2020年，山西汾酒开始打造高端化产品的全新运作模式，分离运作青花汾酒20、青花汾酒30两款主销产品。同年9月，青花汾酒30·复兴版发布上市，入驻华致酒行、永辉、Ole等各大中高端渠道。2021年7月，山西汾酒发布了超高端战略新品青花汾酒40·中国龙，定价3199元。（本文首发钛媒体APP，作者｜黄田，编辑｜崔文官）