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投资要点：

市场行情回顾：7-8月（2023年7月12日至2023年8月11日），沪深300指数涨跌幅为0.44%。申万一级行业涨跌幅中位数为-1.25%，汽车行业（申万一级）涨跌幅为-1.47%，低于沪深300指数1.91pct，处于板块涨跌幅排名第18位。估值方面，本月（截至8月11日）申万汽车板块市盈率为30.53倍，沪深300指数市盈率为11.97倍。纵向来看，汽车行业市盈率自2021年底以来经历大幅回调，从高位38以上的估值下修了近30%，4月以来随着市场恢复开始逐渐上升，本月估值出现小幅震荡。

汽车产量销量双降，新能源汽车实现稳定增长：7月我国汽车产销分别达到240.1万辆和238.7万辆，环比分别下降6.2%和9%，同比分别下降2.2%和1.4%，其中新能源汽车产销分别达到80.5万辆和78万辆，同比分别增长30.6%和31.6%，市场占有率达到32.7%。1-7月，汽车产销分别完成1565.0万辆和1562.6万辆，同比分别增长7.4%和7.9%，其中新能源汽车产销分别完成459.1万辆和452.6万辆，同比分别增长40%和41.7%，市场占有率达到29%。

汽车出口延续良好发展态势：7月汽车企业出口39.2万辆，环比增长2.7%，同比增长34.9%，其中新能源汽车出口10.1万辆，环比增长29.5%，同比增长87%。1-7月，汽车企业出口253.3万辆，同比增长67.9%，其中新能源汽车出口63.6万辆，同比增长1.5倍。

投资策略：1）新能源汽车渗透率进一步提升，看好在新能源汽车市场占有一定份额，处于较好新车周期，未来市占率有望进一步提升的自主品牌：比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、广汽集团（601238.SH），关注长城汽车（601633.SH）。2）近期陆续有车企推出降价促销的刺激方案，下半年价格战存在硝烟再起的可能性。建议配置业绩稳定存在安全边际，并且在海外完成布局，未来有望打开发展新格局的汽车零部件企业。建议关注：银轮股份（002126.SZ)，拓普集团（601689.SH)、新坐标（603040.SH）。

风险提示：原材料价格波动，汽车产销量不及预期，新能源汽车景气度不及预期。